每日经济新闻记者 谢晓萍 发自北京

经过一个月的博弈，投资方与创始团队的矛盾再次激化，而这也造成了一直靠风险投资输血度日的24券公司暂停运营。

10月20日，24券在网站上挂出声明称，因公司经营业务的重大调整，公司决定从商家、用户和员工长期利益的角度，暂时进入一段时间的“长假期”。

10月21日，24券前员工引述内部高管信息称：此次双方矛盾激化的真正原因是24券CEO杜一楠已找到新买家，但目前其手里股权太少，因此希望低价回购投资方的股份再卖给新东家。不过杜一楠对此消息予以否认。

另据24券投资方消息，其马来西亚的投资方“成功集团”代表将于本周对外公布具体内幕信息。

24券与投资方“掐架”

24券突然暂停运营的原因，其内部流传的一份由杜一楠、公司其他管理层、员工签署的声明称，投资方划走了240万美元的投资，且不同意新一轮融资条款，导致公司运营陷入困境。为了争得权益，24券管理层决定全员休假以示抗议，并停止网站运营，直到投资人返还资金，否则将无限期执行停运。

事实上，此次事件是上月杜一楠等管理团队与投资方矛盾的升级。

就在此前，有媒体报道称，2个月前，成功集团因受金融危机影响财力不支，且团购鼻祖Groupon股价走低，成功集团表示不再继续注资，导致此前原本洽谈好的其他投资方，因为成功集团的退出，也终止了跟投计划。

而后由于24券经营状况好转，也有新的战略投资者表示愿意入驻，成功集团为此“刁难”管理团队，杜一楠和管理团队的股权占比从40%缩减至3%。

9月下旬，杜一楠与成功集团代表KK矛盾纠纷的邮件也被媒体曝光。双方在邮件中互相指责对方意图套现退出公司。

此后，KK在接收媒体采访时曾表示，24券的资金情况非常艰难，曾出现资金断裂，基于已经持续投资、并且对中国互联网看好，KK代表的马来西亚投资方陈志远又向24券追加700万美元投资。目前第一笔400万美元已经到账。

KK还透露，此前董事会曾有协议，引入新投资的人能够得到3%的回报，而为了鼓励杜一楠等管理团队，董事会曾拿出一套授予24券管理层优先股的方案，即给予杜一楠8%的优先股、管理团队2%的优先股。在普通股中，投资方收回投资成本获得净利的40%，也归杜一楠所有。

根据此前KK透露的信息，在多轮融资过后，杜一楠普通股持股比例大概在8%~12%左右。

行业“虚胖”现硬着陆风险

事实上，24券暂停营业事件只是团购行业现状的一个缩影。

2011年团购业“异常”大规模扩张背后，整个行业面临硬着陆的风险。来自团800的相关行业报告数据显示，截至8月底，国内团购网站数量为2938家，与去年9月高峰期的5058家相比，减少2120家，下降近42%。而值得关注的是，2010年11月时国内团购网站数量为1664家，仅为去年9月高峰时的近三分之一。

今年的团购行业正遭遇硬着陆的风险，不少团购网站纷纷关门。团800的相关行业报告数据显示，自去年9月以来的近13个月内，每个月国内团购网站数量都在减少。另一种普遍现象就是在业绩不佳的压力下，背后的投资方与前台的创始方掐架，比如创始人被架空或离职等。

“投资方上半年拿钱催你加速扩张，下半年拿钱要挟你不裁员就不给钱。”此前遭遇过类似问题的团宝网创始人任春雷在接受 《每日经济新闻》采访时如是说。